高瓴投資轉向,消費組陷入裁員風(fēng)波,去年只投了10筆

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高瓴資本試圖延續不多做解釋、大開(kāi)大闔的投資風(fēng)格,但外界質(zhì)疑增多時(shí),做自己的難度也在增大。

6月1日上午,創(chuàng )投圈被一則高瓴資本無(wú)差別裁員消息刷屏,據網(wǎng)傳聊天記錄顯示,高瓴此番裁員主要涉及一級市場(chǎng)組,對不同職級進(jìn)行無(wú)差別裁員。當日下午,又一則網(wǎng)傳聊天記錄爆出,記錄中一位資深獵頭提及,高瓴資本合伙人、高瓴創(chuàng )投新興消費品牌及服務(wù)團隊負責人曹偉將于6月30日離職,高瓴PE消費組面臨一拆三,消費to C團隊基本裁撤,高瓴合伙人黃立明、高瓴創(chuàng )投生物醫藥及醫療器械團隊負責人易諾青、高瓴創(chuàng )投合伙人戴粵湘會(huì )各自吸納一部分曹偉組成員。

6月2日晚間,在端午節前最后一個(gè)工作日,高瓴在A(yíng)股市場(chǎng)用一則消費增資回應了動(dòng)蕩傳聞:曲美家居公告稱(chēng)2億元引入高瓴資本戰投。業(yè)內普遍認為,高瓴此次看重的是曲美旗下的北歐最大家具公司Ekornes AS,后者在國內正處于開(kāi)店紅利期,能為曲美家居帶來(lái)業(yè)績(jì)增量。

裁員系正常優(yōu)化,曹偉是否離開(kāi)仍有變數

據界面新聞了解,曹偉所管理的高瓴消費組今年已經(jīng)裁過(guò)一波,本次是第二波裁員,相比上次裁員力度,本次涉及規模不大,pe和vc均有涉及。一年之前,高瓴資本針對消費組擴招過(guò)一波投資成員。

一位VC圈內部人士表示,高瓴消費組擴招時(shí),新入職的投資人拿到的offer是,如果遇到優(yōu)化可以選擇轉投后,這意味著(zhù)會(huì )入駐被投企業(yè),工資按照被投企業(yè)的標準來(lái),也可以選擇離開(kāi)。

對于TMT組優(yōu)化的傳聞,據界面新聞了解,高瓴創(chuàng )投2020年成立時(shí),對外宣布的四大領(lǐng)域是“專(zhuān)注生物醫藥及醫療器械、軟件服務(wù)和原發(fā)科技創(chuàng )新、消費互聯(lián)網(wǎng)及科技、新興消費品牌及服務(wù)”,而目前,高瓴創(chuàng )投的對外介紹改為“覆蓋硬科技、軟件、先進(jìn)制造、生物科技、新材料、新興品牌、消費科技”,實(shí)際上其內部投資分組一直照此進(jìn)行,并沒(méi)有TMT組這個(gè)類(lèi)別,消費組之外也沒(méi)有明顯收縮動(dòng)作。

與其他機構不同,高瓴的投后管理團隊極為龐大,并與各基金保持獨立運作,很多高瓴的年輕投資人和分析師平時(shí)也會(huì )面臨去被投入駐的要求。

對于卷入傳聞的另一位高瓴重要合伙人——高瓴創(chuàng )投軟件與硬科技的負責人黃立明,一位知情人士稱(chēng),他已將看項目重心徹底轉向美國方面。

而對于以上信息,高瓴均給予否認,“曹偉一直都是高瓴合伙人,合伙人黃立明的負責領(lǐng)域也沒(méi)有變化,完全不存在重心轉向美國一說(shuō)?!?/p>

而關(guān)于內部“把業(yè)績(jì)不好的投資團隊成優(yōu)化或轉向投后組”一事,高瓴也表示“從未有過(guò)這種情況”。據接近高瓴人士表示,高瓴今年和去年的turn off(離職率)相比,今年還略低,行業(yè)的平均離職率是5%-10%,高瓴的數字處于這個(gè)區間的中位還偏低。

6月10日,高瓴合伙人曹偉亮相于青島的全球創(chuàng )投風(fēng)投大會(huì ),他通過(guò)視頻發(fā)表了演講,分享了對VC/PE機構支持創(chuàng )新和實(shí)體經(jīng)濟融合的一些思考,相當于進(jìn)一步對沸沸揚揚的離職傳聞進(jìn)行了回應。

多位消息人士透露,曹偉是否離開(kāi)高瓴仍有變數,他今后可能會(huì )以投資合伙人身份兼職參與高瓴一些項目,高瓴內部對近來(lái)一些細分賽道投資褒貶不一,包括消費和云計算。

高瓴對此獨家回應界面新聞稱(chēng),曹偉一直是高瓴合伙人,而非投資合伙人。

與此同時(shí),高瓴創(chuàng )投的春季校招正在展開(kāi),且擴招幅度不小。參與本次高瓴聯(lián)合校招的有42家高瓴被投企業(yè),共開(kāi)放了300余個(gè)崗位,其中,研發(fā)和技術(shù)類(lèi)崗位占到了74%。

一位PE投資人表示,以高瓴的規模和運營(yíng)能力,規?;牟脝T不太可能出現,但他們對投資人業(yè)績(jì)要求很高,有人員優(yōu)化也屬正常。

消費精細化投資收窄

2021年下半年起,整個(gè)創(chuàng )投圈對消費領(lǐng)域呈避險觀(guān)望姿態(tài),擁有一眾國民級消費品牌Portfolio的高瓴資本態(tài)度也變得猶豫。

一方面,百麗、格力之后,高瓴延續了消費領(lǐng)域激進(jìn)非常的并購做派,44億歐元收購飛利浦家電,25億美元攬下?lián)碛兄矇|品牌金可兒的愛(ài)夢(mèng)集團,在整個(gè)2021年消費行業(yè)中資海外投資并購案中位居前二。

另一方面,高瓴在二級和一級市場(chǎng)對消費的關(guān)注都有明顯收窄。

此前,高瓴資本在二級市場(chǎng)的代言人是禮仁投資這家私募基金平臺,去年8月,瓴仁投資成立,高瓴把禮仁投資的團隊轉移到瓴仁旗下,瓴仁全職員工只有12人,重點(diǎn)關(guān)注轉向工業(yè)和信息技術(shù),消費并不在列。

美股市場(chǎng)方面,高瓴延續了對生物和科技企業(yè)的重視,繼續減少著(zhù)消費的投資力度。今年一季度,高瓴旗下專(zhuān)注于美股二級市場(chǎng)的基金管理人主體HHLR Advisors在消費賽道減持了41.78%的瑞士運動(dòng)鞋品牌ON昂跑,清倉了美國甜甜圈連鎖公司DNUT,消費領(lǐng)域繼續持有的標的只剩食品公司億茲和逸仙電商。

一級市場(chǎng)高瓴創(chuàng )投方面,據IT桔子統計,去年高瓴創(chuàng )投只投出的10筆一級市場(chǎng)新消費項目,而且同質(zhì)化問(wèn)題顯現,高瓴一向鐘情的酒類(lèi)獨占4席。相比之下,據零壹智庫不完全統計,高瓴創(chuàng )投2021年投向數字科技企業(yè)次數猛增,達到49次,2020年在這個(gè)領(lǐng)域高瓴創(chuàng )投只有8次出手。

規模百億的高瓴創(chuàng )投成立之時(shí),高瓴資本貢獻出了6位合伙人的4位為這支早期創(chuàng )投基金搭建班子,曹偉便是其中關(guān)鍵人物,在良品鋪子的投資和格力收購案中,曹偉難以繞過(guò),他還主導了對愛(ài)夢(mèng)集團的控股收購。在目前正沖擊IPO的華強北“數據線(xiàn)”公司綠聯(lián)科技的投資上,曹偉也起了重要作用。

這位一級市場(chǎng)經(jīng)驗豐富的合伙人去向動(dòng)蕩是高瓴資本轉向的信號,從去年布局來(lái)看,高瓴的資金已悉數堆積到醫藥科技、新能源、智能制造、云計算領(lǐng)域。

2021年之前,高瓴在to C端收割了很多新銳消費明星,江小白、完美日記、話(huà)梅、喜茶都在其列,在消費領(lǐng)域投資收縮后,高瓴的下注再無(wú)亮眼標的顯現,卻發(fā)生了重點(diǎn)項目被人劫胡。去年7月,高瓴旗下私募股權基金高瓴巖恒計劃投資金沙酒業(yè),后者在醬酒賽道異軍突起,被譽(yù)為茅臺第二,這一資本聯(lián)姻被視為金沙酒業(yè)的上市助推劑,而行至今年3月,這一被寄予厚望的合作無(wú)疾而終。央企華潤成為了金沙酒業(yè)的新選擇,業(yè)內表示,相比高瓴的資源,華潤的戰略?xún)r(jià)值對想要上市的金沙酒業(yè)更具吸引力。

這則案例體現出高瓴在推進(jìn)估值偏高的項目時(shí),能力已不足以為鐘情的項目提供足夠的衣物御寒。

進(jìn)入2022年,高瓴創(chuàng )投在消費賽道僅有一起出手,是之前高瓴投過(guò)的屬于銀發(fā)經(jīng)濟的項目天與養老。6月2日落地的曲美家居戰投也是去年年底達成的協(xié)議。

需要指出的是,有時(shí)候,經(jīng)典項目帶來(lái)的結果與外界想象并不一致。將鞋王百麗推向上市的經(jīng)典操作能給高瓴帶來(lái)多少收益其實(shí)并不明朗,但負面纏身的良品鋪子在被高瓴減持性清倉后,給高瓴帶來(lái)的最終浮盈卻已超過(guò)30億元。

即使格力股價(jià)跌跌不休,但實(shí)際上,作為亞洲地區資產(chǎn)規模管理最大的投資機構之一,高瓴資本在2021年32家企業(yè)的IPO的成績(jì)并不算差。不分賽道來(lái)看,有分析指出,去年高瓴持股的多家公司出現市值大幅下滑,但高瓴大部分持有標的至今仍處于浮盈狀態(tài),只是把盈利空間大幅縮水,并不像市場(chǎng)議論那樣悲觀(guān)。

而在目前激烈的早期項目競爭中,高瓴創(chuàng )投需要在消費賽道打開(kāi)新的思路,在高度燒錢(qián)的醫療和硬科技賽道找到實(shí)際產(chǎn)出。但如果說(shuō)整個(gè)高瓴資本存在問(wèn)題,那真正問(wèn)題或許在于消費組之外?!矩熑尉庉?常琳】

來(lái)源:界面新聞

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