美團整體收縮背后:外賣(mài)營(yíng)收增長(cháng)承壓,新業(yè)務(wù)繼續虧損,對手發(fā)起猛攻

6月2日,美團發(fā)布了2022年Q1業(yè)績(jì)報告,財報數據顯示,美團2022年Q1營(yíng)收462.7億元,同比增長(cháng)25%;經(jīng)調整凈虧損35.86億元,上一季度,美團經(jīng)調凈虧損39.36億元,虧損進(jìn)一步擴大。

截至2022年3月31日,美團交易用戶(hù)數達6.929億,上年為5.69億,同比增長(cháng)21.7%;活躍商家數目900萬(wàn),上年為710萬(wàn),同比增長(cháng)26.6%。在經(jīng)歷了2021年34.43億罰款、騎手成本上漲、社區團購政策變化多重利空后,2022年一季度美團開(kāi)啟“裁員”,試圖增效將本,但裁員帶來(lái)的效果并沒(méi)直觀(guān)反映在財務(wù)數據上。

更重要的是,在美團進(jìn)行整體收縮時(shí),它的敵人們正在發(fā)起更加猛烈的進(jìn)攻。

01

持續虧損

外賣(mài)營(yíng)收增長(cháng)承壓

雖然財報數據不算難看,但讓美團頭疼的是,仍然在虧損,且相較上一季度,虧損呈現持續擴大之勢。造成美團一季度虧損的主要板塊是新業(yè)務(wù),一季度新業(yè)務(wù)及其他營(yíng)收144.9億元,同比增長(cháng)47%,環(huán)比下降1.4%;經(jīng)營(yíng)虧損90.2億元,同比擴大2%,環(huán)比縮窄11.6%。

作為美團的主要營(yíng)收支柱,美團主要收入支柱餐飲外賣(mài)、酒店到店及旅游業(yè)務(wù)營(yíng)收平穩,均實(shí)現了盈利,但營(yíng)收增長(cháng)持續放緩。

財報顯示,一季度美團餐飲外賣(mài)營(yíng)收241.6億元,同比增長(cháng)17.4%,環(huán)比下降7.3%,凈利潤15.8億元,同比增加41.3%,環(huán)比下降9.9%;

但美團的基本盤(pán)外賣(mài)業(yè)務(wù)的增長(cháng)空間進(jìn)一步被壓縮。美團外賣(mài)業(yè)務(wù)的收入大頭是配送服務(wù),去年,美團外賣(mài)騎手配送成本占外賣(mài)總營(yíng)收比例高達71%。其次是傭金收入和在線(xiàn)營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)。今年2月,多部委聯(lián)合發(fā)文要求外賣(mài)平臺下調餐飲業(yè)商戶(hù)服務(wù)費標準,降低經(jīng)營(yíng)成本。意味著(zhù)對于商家傭金的收取未來(lái)只減不增。

外賣(mài)騎手生存狀態(tài)收到社會(huì )高度重視,節假日提供補助,提升騎手待遇等措施下,無(wú)疑拉動(dòng)了在配送方面的成本。

短期內看,美團外賣(mài)的業(yè)務(wù)承壓。

疫情對于美團外賣(mài)業(yè)務(wù)是一把雙刃劍。受疫情影響,春節期間多數人就地過(guò)年,以及3月份開(kāi)始,上海等一線(xiàn)城市防疫管控影響下,市場(chǎng)對外賣(mài)的需求提升,拉動(dòng)了美團的增長(cháng)。財報顯示季度內具備高消費力的優(yōu)質(zhì)消費者在客單價(jià)和消費頻次上增長(cháng)明顯,一季度,美團營(yíng)收同比增長(cháng)25%。

但整體來(lái)看,一季度受疫情影響,物流停滯、消費市場(chǎng)整體比較疲軟。從美團的營(yíng)收支柱餐飲外賣(mài)交易數量的下滑可以看出。一季度美團的“餐飲外賣(mài)交易筆數”為33.61筆,環(huán)比下降14%。

一季度美團到店、酒店及旅游營(yíng)收76億元,同比增長(cháng)15.8%,環(huán)比下降12.6%,凈利潤34.7億元,同比增長(cháng)26.4%,環(huán)比下降10.9%。

不過(guò),王興對于二季度美團到店及酒旅業(yè)務(wù)營(yíng)收情況并不樂(lè )觀(guān)。他在電話(huà)會(huì )上透露,3 月份美團營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)收入出現下降,酒旅預訂情況則更不樂(lè )觀(guān),第一季度同比下降個(gè)位數百分比。4、5 月更嚴重的疫情負面影響可能會(huì )體現在二季度。

02

燒錢(qián)的“新業(yè)務(wù)”

繼續高燒

值得一提的是,美團用戶(hù)增長(cháng)規模已接近觸頂。為了拉動(dòng)用戶(hù)增長(cháng),美團將希望寄托于新業(yè)務(wù)的探索。

2020年最火的賽道之一便是社區團購。王興曾判斷該賽道是五年、十年一遇的優(yōu)質(zhì)機會(huì ),不到四個(gè)月,美團的社區團購產(chǎn)品美團優(yōu)選上線(xiàn)。

2021年,美團將戰略從Food+Platform升級為零售+科技,產(chǎn)品和服務(wù)進(jìn)一步拓展至更廣泛的零售領(lǐng)域。商品零售一直是美團主要的投資領(lǐng)域。財報顯示,新業(yè)務(wù)以及其他同比增長(cháng)47%,主要是受到商品零售業(yè)務(wù)擴展所推動(dòng)。

一季度美團新業(yè)務(wù)帶來(lái)的虧損也達到了90.25億元,主要來(lái)自于社區團購。過(guò)去兩年,社區團購持續燒出了百億虧損。

據了解,美團的社區團購業(yè)務(wù)分為兩條路徑,一條是主打“前置倉+即時(shí)配送“模式的美團買(mǎi)菜業(yè)務(wù),主攻一線(xiàn)城市;另一條是面向二三線(xiàn)城市的“預售+自提”模式的美團優(yōu)選。

下沉市場(chǎng)的激烈競爭下,面向二三線(xiàn)城市,美團優(yōu)選虧損更為明顯。根據2020年美團財報顯示,美團新業(yè)務(wù)虧損108.5億元,有一半來(lái)自美團優(yōu)選;2021年財報數據顯示,美團優(yōu)選虧損增至384億元,有業(yè)內人士透露優(yōu)選帶來(lái)的虧損超過(guò)250億元。

2021年開(kāi)始,行業(yè)開(kāi)始退燒,包括橙心優(yōu)選、同程生活、十薈團、食享會(huì )在內的多家新興團購企業(yè)接連倒閉,從側面驗證了社區團購業(yè)務(wù)模式,本質(zhì)上就是一門(mén)虧錢(qián)的生意。對于新興企業(yè)來(lái)說(shuō),燒錢(qián)燒不過(guò)巨頭是必然,因此接連倒閉也在情理之中。

隨著(zhù)行業(yè)告別野蠻生長(cháng),邁入成熟發(fā)展期,遵從二八定律,最終社區團購賽道留下了美團、阿里、京東、拼多多等巨頭。其中,美團優(yōu)選仍然算的上是行業(yè)頭部。據《晚點(diǎn)LatePost》報道,美團優(yōu)選去年GMV為1200億元位列第一,此外多多買(mǎi)菜拼多多達到800億元,淘菜菜完成200億元。

美團雖然以1200億元的GMV穩居第一,但卻仍未達到其預期目標,1500億元。

對于美團、拼多多等互聯(lián)網(wǎng)大廠(chǎng)來(lái)說(shuō),布局社區團購的意義在于,實(shí)現低線(xiàn)城市的用戶(hù)拉新目標,以更低成本快速覆蓋低線(xiàn)城市和縣城市場(chǎng)份額。在吸引來(lái)用戶(hù)之后,再將其進(jìn)行二次轉化為外賣(mài)、酒旅出行等服務(wù)的用戶(hù)。

當社區團購行業(yè)蛋糕被瓜分見(jiàn)底,意味著(zhù)行業(yè)已經(jīng)走到了下一個(gè)發(fā)展節點(diǎn),控制成本和精細化運作成為了下一階段巨頭們的主要策略。

雖然美團在前期靠著(zhù)燒錢(qián)換增長(cháng)站穩了腳跟,但在持續虧損的壓力下,還是選擇了戰略性收縮,關(guān)停了多個(gè)地區的業(yè)務(wù)。4月底,不少消費者反饋部分地區的美團優(yōu)選突然關(guān)停。據相關(guān)媒體報道稱(chēng),此次關(guān)閉的范圍主要是西北地區,包括甘肅、青海、寧夏、新疆四個(gè)省份,只有陜西大本營(yíng)將得以保留。

美團之所以放棄西北地區實(shí)屬縮減成本之舉。業(yè)內人士分析稱(chēng),西北地區物資相對匱乏且地廣人稀,開(kāi)拓起來(lái)需要極高的物流設施成本投入,并不是發(fā)展社區團購業(yè)務(wù)的優(yōu)勢區域。外加在西北地區,美團在搭建倉儲基地并不具備優(yōu)勢。今年年初,美團優(yōu)選因在寧夏銀川的豐樹(shù)(銀川)物流園違規建了冷庫和冷棚,并且沒(méi)有做二次消防的行為,被責令整改。

近期,美團優(yōu)選宣布暫停北京地區的團購服務(wù),由美團買(mǎi)菜替代成為美團APP北京市場(chǎng)的生鮮入口。關(guān)停西北地區和北京業(yè)務(wù)的另一層含義在于,美團的用戶(hù)漲不動(dòng)了。財報顯示,一季度美團的年活用戶(hù)為6.93億,同比增長(cháng)了21.7%,但環(huán)比僅增加了200萬(wàn),增速遠低于去年同期。

雖然,一季度疫情下的“居家效應”讓美團閃購和美團買(mǎi)菜數據大幅度提升,但卻沒(méi)有帶來(lái)相應的爆發(fā)性增長(cháng)。財報顯示該業(yè)務(wù)的用戶(hù)數和交易頻次均大幅度增長(cháng),閃購的訂單同比增加約70%,而買(mǎi)菜的訂單量同比增長(cháng)120%。相對而言,美團“12個(gè)月內交易用戶(hù)數”季度內增幅僅為0.28%。

03

美團對手

發(fā)起猛攻

一方面是新業(yè)務(wù)持續拉升成本,盈利難題未解,另一方面,是美團正在面臨主戰場(chǎng)的“攻守戰”。

餐飲外賣(mài)賽道曾經(jīng)一度是美團和餓了么的領(lǐng)地,隨著(zhù)互聯(lián)網(wǎng)流量紅利見(jiàn)頂,各互聯(lián)網(wǎng)巨頭紛紛開(kāi)始插足餐飲外賣(mài)。2021年,美團王興首次在內部戰略會(huì )上,提出了“零售+科技”的戰略,直接威脅到了京東的核心業(yè)務(wù)區零售。

作為反擊亦是業(yè)務(wù)發(fā)展需要,京東今年年初開(kāi)始進(jìn)一步發(fā)力本地生活服務(wù),今年3月,京東在內部拆分了原零售V事業(yè)群,并成立同城業(yè)務(wù)部,聚焦家居、家政、本地生活等板塊。

除了內部組織架構調整外,京東8年后卷土重來(lái),再次嘗試起了外賣(mài)業(yè)務(wù)。根據《晚點(diǎn) LatePost》報道,近期京東將試在鄭州等城市試點(diǎn)餐飲外賣(mài)業(yè)務(wù),屆時(shí)外賣(mài)商家將被引入到京東到家APP,由達達負責配送。

業(yè)內人士分析稱(chēng),京東此舉和當年滴滴布局社區團購業(yè)務(wù)來(lái)狙擊美團打車(chē)類(lèi)似。

京東之外,抖音從2021年初開(kāi)始升級了同城界面,引入本地生活服務(wù),上線(xiàn)了“優(yōu)惠團購”功能,包含美食、酒旅等產(chǎn)品。最初以“0傭金”政策吸引了不少商家入駐。近日,抖音在《2022年生活服務(wù)軟件服務(wù)費標準說(shuō)明》中明確提到,從6月1日起對本地生活商家收取交易傭金,分行業(yè)費率從2%~8%不等。這意味著(zhù),抖音本地生活服務(wù)正式步入正軌。相較之下,根據美團2021年財報數據顯示,美團外賣(mài)平臺傭金率約為4.1%。

面對坐擁日活6億用戶(hù)的抖音,美團的防御是布局“美團直播助手”,但從市場(chǎng)認知和聲量來(lái)看,無(wú)疑是一劑啞火。最新的消息是,抖音在進(jìn)一步逼近美團“腹地”,餐飲外賣(mài)。抖音近期正在嘗試類(lèi)似京東超市的自營(yíng)業(yè)務(wù),項目名為 “抖超送貨上門(mén)”,在廣州、深圳及杭州等城市試點(diǎn)。

作為美團最強的競爭對手,阿里對本地生活服務(wù)的業(yè)務(wù)重視程度也在增加,體現在去年三季度,阿里開(kāi)始將生活服務(wù)寫(xiě)入財報。在新業(yè)務(wù)上仍未探索出盈利模式的美團,又在核心業(yè)務(wù)上受到了“對手”的沖擊。

核心營(yíng)收放緩,新業(yè)務(wù)持續虧損下,美團仍在持續加大研發(fā)投入,美團在財報中強調,自 2021 年戰略升級以來(lái),美團持續推進(jìn)“零售 + 科技”,除了大力投入零售電商業(yè)務(wù),還持續加大了關(guān)鍵領(lǐng)域科技研發(fā)投入。其中關(guān)鍵領(lǐng)域科研指的就是無(wú)人配送車(chē),而無(wú)人配送車(chē)落地導致研發(fā)費用增速的大幅提高。

財報顯示,一季度,研發(fā)費用從 34.8 億元上漲 40.3% 至 48.8 億元,占收入的比例從 9.4% 上漲至 10.5%。

在3月份上海疫情期間,美團、阿里菜鳥(niǎo)、京東等研發(fā)的無(wú)人配送車(chē)成功初出圈。數百輛無(wú)人車(chē)穿梭在社區、街道、方艙醫院等現場(chǎng),負責基本生活物資配送、隔離場(chǎng)所消毒殺菌以及醫療廢物運送等工作。

不過(guò)無(wú)人配送車(chē)當前最大的軟肋在于成本高企。一輛無(wú)人車(chē)的成本低至20完,最貴接近50萬(wàn)。而相比之下,一名外賣(mài)員的人力成本要低至其10%,無(wú)人配送車(chē)雖然是面向科技+的業(yè)務(wù)布局,但對于當下亟需增效降本的美團來(lái)說(shuō),并不能為其在短期內“增效”。

在研發(fā)成本和“增效”效率方面,或許美團還需要算一筆更精明的賬。更重要的是,外賣(mài)營(yíng)收增長(cháng)見(jiàn)頂、新業(yè)務(wù)持續虧損、研發(fā)費用幾近成倍增長(cháng)下,美團的現金流勢必承壓。

眼下,美團的業(yè)務(wù)生態(tài)尚未搭建起來(lái),盈利模式仍未得到驗證,內憂(yōu)外患,敵人猛攻。王興曾在2022年年初的內部會(huì )上,提出了一個(gè)假設,他表示,如果未來(lái)三年,美團沒(méi)有任何收入,企業(yè)依然要維持運行,現金流情況會(huì )是怎樣?眼下,這個(gè)問(wèn)題,需要再做深度考慮和布局?!矩熑尉庉?常青】

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